参考答案
一、单项选择题1.A 2.A 3.C 4.C 5.B 6.B 7.D 8.B
9.C 10.B 11.D 12.D 13.B 14.D 15.C
二、多项选择题1.ABC 2.BC 3.ABC 4.AC 5.ABD
三、判断题1.× 2.× 3.× 4.√ 5.√ 6.× 7.× 8.×
9.√ 10.√ 11.× 12.× 13.√ 14.× 15.√
四、计算及分析题
1.经营活动净收益
=净利润-非经营活动损益
=净利润+财务费用-投资净收益
=72198+2047-4700
=69545万元
经营活动应得现金
=经营净收益+非付现费用
=经营净收益+(计提减值准备+计提折旧+摊销减少+预提增加)
=69545+16533
=86078万元
营运指数
=经营现金流量净额/经营活动应得现金
=66307/86078=0.77
(或者：经营性流动资产减少
=17085-2437=14648万元
经营性流动负债减少=34419万元
经营性营运资产净增加=34419-14648
=19771万元
营运指数=1-(19771/86087)=0.77)
[依据]《财务成本管理》教材第126至127页。
2.[答案一]
总额分析法
项目
现行收账政策方案甲方案乙销售额
240026002700毛利
2400×0.2=480 2600×0.2=520 2700×0.2=540应收账款投资应计利息
400×0.8×15%=48 650×0.8×15%=78 900×0.8×15%=108坏账损失
2400×2%=48 2600×2.5%=65 2700×3%=81收账费用
402010边际收益344 357341
因此，应采纳甲方案。
差额分析法
现行收账政策甲方案乙方案年销售额2400 26002700销售额增加
200300(1)销售额增加的收益(毛利率=20%)
4060平均收账期(月)
234应收账款周转次数
643平均应收账款
400650900应收账款增加
250500(2)应收账款投资的应计成本(15%)
3060坏账损失率
2%2.5%3%坏账损失
486581(3)坏账损失增加的成本
1733收账费用
402010(4)收账费用减少带来的收益
2030净差额 13-3
因此，应采纳甲方案。
[依据]《财务成本管理》教材第311至316页。
3.(1)采用每股1元的固定股利政策
年份1231.需要资本支出
100500200税后利润
200250200股利
100100100+110/2=1552.留存收益补充资金
200-100=100250-100=150200-155=45需要外部筹资
100-100=0 500-150=350 200-45=155长期资本总额
200+100=300300+500=800 800+200=1000累计借款上限
800×30%=2401000×30%=3003.增加长期借款
0 240604.需要增长股权资金0 350-240=110155-60=95
(2)采用剩余股利政策
年份1231.需要资本支出
100500200税后利润200250200可分派利润(或资金不足)
200-100=100250-500=-2500股利
100002.留存收益补充资金
10000需要外部筹资
02500长期资本总额
200+100=300300+500=800800+200=1000累计借款上限
800×30%=2403003.增加长期借款
024004.需要增长股权资金0250-240=100
(注：表中黑体数字是本题要求的计算结果。)
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