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三、判断题(本题型共15题。在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂你认为正确的答案代码。答案写在试题卷上无效。答案正确的，每题得1分;答案错误的，每题倒扣1分。本题型扣至零分为止。不答题既不得分，也不扣分。本题 型共15分。)
1.采用多角经营控制风险的唯一前提是所经营的各种商品的利润率存在负相关关系。( )
2.对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量应当是正数，投资活动现金净流量是正数，筹资活动现金净流量正、负数相间。( )
3.“现金预算”中的“所得税现金支出”项目，要与“预计损益表”中的“所得税”项目的金额一致。它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，一般不必考虑纳税调整事项。( )
4.某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案：A方案的净现值为400万元，内含报酬率为10%;B方案的净现值为300万元，内含报酬率为15%.据此可以认定A方案较好。( )
5.假设市场利率保持不变，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降。( )
6.从长期来看，公司股利的固定增长率(扣除通货膨胀因素)不可能超过公司的资本成本率。( )
7.一种10年期的债券，票面利率为10%;另一种5年期的债券，票面利率亦为10%.两种债券的其它方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。( )
8.企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收帐款周转率很高，将有利于增加企业的利润。( )
9.在现金持有量的随机模式控制中，现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动性。( )
10.某企业计划购入原材料，供应商给出的付款条件为1/20.N/50.若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。( )
11.从理论上说，债权人不得干予企业的资金投向和股利分配方案。( )
12.假设其他因素不变，销售量超过盈亏临界点以后，销售量越大则经营杠杆系数越小。( )
13.杠杆收购是收购公司完全依赖借债筹资，以取得目标公司的控股权。( )
14.现行制度规定，国有破产企业职工安置费的来源之一是企业出售土地使用权所得。( )
15.在其他因素不变的条件下，一个投资中心的剩余收益的大小与企业资本成本的高低呈反向变动。( )
四、计算题(本题型共4题，其中第1题5分;第2题4分;第3题5分;第4题6分。本题型共20分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。)
1.A产品用初在产品费用为：直接材料费30000元，直接人工费35000元，制造费用20000元。本月发生费用为：直接材料费70000元，直接人工费95000元，制造费用66000元。该产品本月完工600件，月末在产品200件(完工程度60%)，原材料在投产时一次投入。
要求：
按约当产量法分别计算本月完工产品成本和在产品成本总额。
2.某公司的年赊销收入为720万元，平均收帐期为60天，坏帐损失为赊销额的10%，年收帐费用为5万元。该公司认为通过增加收帐人员等措施，可以使平均收帐期降为50天，坏帐损失降为赊销额的7%.假设公司的资金成本率为6%，变动成本率为50%.
要求：
计算为使上述变更经济上合理，新增收帐费用的上限(每年按360天计算)。
3.某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元)，已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券(方案1);按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税率40%.
要求：
(1)计算两个方案的每股盈余;
(2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余;
(3)计算两个方案的财务杠杆系数;
(4)判断哪个方案更好。
4.某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：
股本——普通股(每股面值2元，200万股) 400万元
资本公 160万元
未分配利润 840万元
所有者权益合 1400万元
公司股票的每股现行市价为35元。
要求：计算回答下述3个互不关联的问题
(1)计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。
(2)如若按1股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。
(3)假设利润分配不改变市净率，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应是多少。
五、综合题(本题型共3题，其中第1题8分;第2题10分;第3题7分。本题型共25分。要求列出答题步骤，每步骤得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。)
1.某人拟开设一个彩扩店，通过调查研究提出以下方案：
(1)设备投资：冲扩设备购价20万元，预计可使用5年，报废时无残值收入;按税法要求该设备折旧年限为4年，使用直线法折旧，残值率为10%;计划在1998年7月1日购进并立即投入使用。
(2)门店装修：装修费用预计4万元，在装修完工的1998年7月1日支付。预计在2.5年后还要进行一次同样的装修。
(3)收入和成本预计：预计1998年7月1日开业，前6个月每月收入3万元(已扣除营业税，下同)，以后每月收入4万元;耗用相纸和冲扩液等成本收入的60%;人工费、水电费和房租等费用每月0.8万元(不含设备折旧、装修费摊销)。
(4)营运资金：开业时垫付2万元。
(5)所得税率为30%.
(6)业主要求的投资报酬率最低为10%.
要求：
用净现值法评价该项目经济上是否可行。
2.ABC公司19*1年有关的财务数据如下：
项目金额占销售额的百分比流动资产
长期资产
资产合计
短期借款
应付帐款
长期负债
实收资本
留存收益
负债及所有者权益合计
1400
2600
4000
600
400
1000
1200
800
4000
35%
65%
无稳定关系
10%
无稳定关系
无稳定关系
无稳定关系
销售额4000100%净利2005%现金股利60
要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算回答以下互不关联的4个问题
(1)假设19*2年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资(保持目前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变)?
(2)假设19*2年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率(保持其它财务比率不变)。
(3)保持目前的全部财务比率，明年可实现的销售额是多少?
(4)若股利支付率为零，销售净利率提高6%，目标销售额为500万元，需要筹集补充多少外部融资(保持其它财务比率不变)?
3.ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：
19*1年19*2年19*3年销售额(万元)400043003800总资产(万元)
普通股(万元)
保留盈余(万元)
所有者权益合计
1430
100
500
600
1560
100
550
650
1695
100
550
650
流动比率
平均收现期(天)
存货周转率
债务/所有者权益
长期债务/所有者权益
销售毛利率
销售净利率
总资产周转率
总资产净利率
1.19
18
8.0
1.38
0.5
20.0%
7.5%
2.80
21%
1.25
22
7.5
1.40
0.46
16.3%
4.7%
2.76
13%
1.20
27
5.5
1.61
0.46
13.2%
2.6%
2.24
6%
假设该公司没有营业外收支和投资收益;所得税率不变。
要求：
(1)分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因;
(2)分析说明该公司资产、负债和所有者权益的变化及其原因;
(3)假如你是该公司的财务经理，在19*4年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
答案：
四、计算题(本题型共4题，其中第1题5分;第2题4分;第3题5分;第4题6分;本题型共20分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。)
1.答案：
(1)在产品约当产量=200*60%=120(件)
(2)完工产品负担的直接材料费=(30000+70000)/(600+200)*600=75000(元)
(3)在产品负担的直接材料费=(30000+70000)/(600+200)*200=25000(元)
(4)完工产品负担的直接人工与制造费用=(35000+20000+95000+66000)/(600+120)*600=180000(元)
(5)在产品负担的直接人工与制造费用=(35000+20000+95000+66000)/(600+120)*120=36000(元)
(6)完工产品总成本=75000+180000=255000(元)
(7)在产品总成本=25000+36000=61000(元)
2.答案：
原方案总成本=应收账款平均余额*变动成本率*资金成本率+赊销额*原坏账损失率+原坏账费用
=720*60/360*50%*6%+720*10%+5=80.6(万元)
新增收账费用上限=80.6-(720*60/360*50%*6%+720*7%)-5=22.2(万元)
故采用新收账措施而增加的收账费用，不应超过22.2万元。
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